ライドシェア配車アプリGRAB（グラブ）の将来性

強み

東南アジア最大のライドシェア配車サービス企業です。マレーシア出身Anthony Tan氏が2012年に創業し本社はシンガポール、2021年12月2日にナスダックに上場しました。

東南アジア都市部ではマイカー保有のコストは高くバス・タクシーは快適ではありません。そんな中、登録運転手による配車サービスを中心に、出前、金融の３つのサービスをスマホアプリで提供します。

先行他社はUberが有名ですが、東南アジアではGrabがUberの事業を買収しています。シンガポール、マレーシア、フィリピン、インドネシア、タイ、ベトナム、ミャンマー、カンボジアの８カ国４００都市に展開しています。日本でもJapan Taxiと提携しています。

登録ドライバー、店舗、顧客のネットワークが今後も強みとなりそうです。

アプリの操作は直感的で、使い始めると手放せなくなります。

配車サービスはユーザが行き先を入力⇨料金見積り・近隣ドライバーに発注⇨ドライバー待ち合わせ地点へ移動⇨アプリ上で車両位置と到着時刻が表示⇨料金は乗車時にアプリ内で決済
流しのタクシーと比べ、車両探しの手間、ドライバーと車両への安心感、行き先や料金交渉の全てで格段に快適
出前サービスはユーザが店名や料理名から検索し写真を基に注文⇨近くのドライバーが受託・お店が受注すると注文確定⇨調理後ドライバーが受け取り配達⇨品物を受け取り時に決済
特に飲食店と集合住宅の多い都市部では輸送効率が良く重宝

登録や配車に関わるトラブルシューティングも丁寧で迅速です。

顧客と登録企業の拡大により黒字化が期待できます。登録飲食店を増やすプロモーション費用が赤字要因の一つです。23年10月にはシンガポールで配車サービス会社の買収が独占禁止法により認められませんでした。事業規模の拡大が課題です。

また、配送サービスが稼ぎ頭で、出前サービスも黒字化しましたが、金融サービスは依然赤字です。クレジットカードや通信会社など他社に対し、決済と保険で優位性を示すことが課題です。

上場以来、一貫して赤字ですが、売上は伸び続けています。

同社Webサイト、売上・利益は百万ドル

決算公表においてEBITDA（税・減価償却費引き去り前利益）を強調しています。2023年3Qの黒字化を見込んでおり、実際に黒字化しました。

同社Webサイト、*1:GMV=Gross Merchandise Values 単位百万ドル、*2: MTUs=Monthly Transaction Users 単位百万人

なお、株価の過去最高値は2021年11月12日の17.15ドル、最安値は2022年5月27日の2.26ドルでした。

赤字の銘柄を保有するのは王道ではありませんが、10バガーを狙うには未実現の成長にかける必要もあります。シェアリングエコノミーの時流に乗っており、筆者自身が優れたサービスだと感じています。一旦手放しましたが、再びタイミングを見て保有したいです。

時期	取引	理由	取引額	実現益	売却ライン
2022/10/19-24	購入	赤字無配、過去最安値で底打ち⇨黒字化後の値上がりを期待、株価がゼロでも損失限定、上昇時は数倍の可能性、リスク<リターンと考えた	$2.30		$1.20
2023/2/23	利益確定	FY22決算、総流通額（GMV）199.37億ドル（対前年比＋24％）、売上14.33億ドル（＋112％）と見通し13.2-13.5億ドルを上回った。損益が-17.40億ドル（49％改善）と改善。４Qは配車セクター、配送セクターともEBITDA黒字。自己資本比率は72.0％取引開始後に株価は８.２％下落、売却ラインを割り込み利益確定となった。	$3.21	+$1978.20
2023/11/6-8	購入	決算で上昇期待	$3.1756